Metodologia

Il sistema di categorizzazione CFS prevede due livelli:

Macrocategorie CFS Rating

Categorie CFS Rating

In collaborazione scientifica con:

cfs-grey

Le Macrocategorie CFS Rating riprendono i criteri delle categorie CFS Rating del passato; l’unica vera grande differenza è che le valutazioni di rating non vengono effettuate a questo livello.

Il Rating CFS viene assegnato solo al livello sottostante, ossia considerando i fondi e le sicav all’interno delle rispettive categorie di appartenenza.

L’introduzione delle nuove Categorie CFS Rating persegue l’obiettivo di confrontare è classificare strumenti finanziari dalle caratteristiche omogenee, pur mantenendo le proprie prerogative di chiarezza e semplicità che hanno sempre caratterizzato la classificazione CFS Rating. 

Migliori società di gestione Estere

Per partecipare all’assegnazione del premio alla miglior società di gestione estera devono essere rispettati dei prerequisiti, che garantiscano un’offerta complessiva sufficientemente diversificata.

Ai fini della redazione delle classifiche, CFS Rating considera le seguenti 12 Macrocategorie:

1. Azionari America
2. Azionari Europa
3. Azionari Euro
4. Azionari Asia-Pacifico
5. Azionari Emerging
6. Azionari Internazionali
7. Bilanciati
8. Flessibili
9. Obbligazionari America
10. Obbligazionari Euro
11. Obbligazionari Emerging
12. Obbligazionari Internazionali

Sono state analizzate, quindi, le società di gestione che presentano un fondo o più in almeno 6 delle 12 Macrocategorie sopra citate.

Una volta determinato il cluster di analisi si è proceduto nel seguente modo:

sono stati eliminati tutti i fondi senza rating per poter effettuare il confronto a tre anni. Il rating è un voto dato al fondo in base al ranking ottenuto nella classifica dell’indice di Sharpe e dell’alfa di regressione sul benchmark calcolata su 36 risultati mensili. Il miglior rating dato da CFS Rating è di ***** (5), mentre il peggiore è * (1);

per ogni comparto è stato calcolato il rating medio delle varie classi; per ogni società è stato calcolato il rating medio dei comparti presenti in ognuna delle categorie;

per ognuna di esse, successivamente, si procede al calcolo della media fra tutte le categorie;

sono state premiate le tre società che hanno ottenuto la valutazione media più elevata.

Si precisa che, al fine di considerare in modo equilibrato società che hanno un numero diverso di fondi in ogni categoria, non viene calcolata la media aritmetica semplice dei rating ottenuti, ma si considera la valutazione media dei fondi all’interno di ciascuna categoria analizzata; in altre parole, nel caso ad esempio di una società che offra 5 fondi all’interno della categoria degli azionari Europa, per calcolare la media complessiva si utilizzerà la valutazione media dei 5 fondi. In caso contrario verrebbero favorite le società di gestione che sono specializzate su determinate aree a discapito di altre.

Migliori società di gestione italiane

Per l’assegnazione del premio alle tre migliori case di gestione italiane a tre anni (dati al 31 dicembre 2019) è stato utilizzato lo stesso criterio impiegato per i fondi esteri, ma le SGR sono state divise in due gruppi. Suddividiamo infatti l’industria del risparmio gestito tra realtà “big” e “small” a seconda che il patrimonio promosso sia superiore o inferiore ai 4.000 milioni di € (dati del III trimestre 2019 pubblicati da Assogestioni).

Miglior Fondo di investimento

Le categorie CFS Rating premiate sono quelle più rappresentative e sono le seguenti:

FONDO AZIONARIO

Azionari America – Large Cap
Azionari Europa – Large Cap
Azionari Europa – Small Cap
Azionari Euro – Large Cap
Azionari Euro – Italia
Azionari Emergenti – Globali
Azionari Internazionali – Large Cap
Azionari Internazionali – Small Cap

FONDO OBBLIGAZIONARIO

Obbligazionari America – Diversificati
Obbligazionari America – High Yield
Obbligazionari Emergenti
Obbligazionari Euro – Diversificati
Obbligazionari Euro – Corporate
Obbligazionari Internazionali – Diversificati
Obbligazionari Internazionali – High Yield
Obbligazionari Misti

FONDI BILANCIATI e FLESSIBILI

Bilanciati
Bilanciati ad Orientamento Azionario
Bilanciati ad Orientamento Obbligazionario
Flessibili Total Return
Absolute Return – Azioni

Si è premiato il fondo Retail autorizzato con il miglior rating all’interno della categoria di riferimento (dati al 31 dicembre 2019), verificando che il rapporto rendimento rischio a tre anni del fondo rientri nel primo 10% della categoria di appartenenza.

Per i premi relativi agli Absolute Return – Azioni e ai fondi ESG le metodologie di analisi sono spiegate sinteticamente di seguito:

Fondi di investimento Absolute Return – Azioni

La metodologia di analisi può essere così brevemente riassunta:
Stilata la classifica dei fondi per rapporto rendimento rischio
Stilata la classifica per Rendimento a 12 mesi
Realizzato uno score complessivo che tiene conto per il 70% del posizionamento del fondo nella classifica per rapporto rendimento rischio e per il 30% del posizionamento del fondo nella classifica realizzata per rendimento a 12 mesi.

Migliori Fondi di investimento ESG

Le categorie considerate per l’assegnazione del Premio sono le seguenti:

1. Azionari Ambiente
2. Azionari America Large Cap
3. Azionari Emergenti Globali
4. Azionari Euro Large Cap
5. Azionari Europa Large Cap
6. Azionari Internazionali Large Cap

Al fine di individuare i vincitori del premio relativo ai fondi “ESG”, è stata implementata una metodologia basata sui seguenti step:

MANDATO ESG

Il primo screening è stato fatto considerando i fondi aventi mandato ESG. La raccolta del dato e la sua verifica sono state eseguite contattando direttamente le società ed incrociando i dati con le indicazioni fornite dalle stesse società attraverso il file EMT, considerando i valori indicati nel campo 05110.

PERFORMANCE A 12 MESI

Per ogni categoria considerata si è stilata una classifica per rendimento a 12 mesi (rendimento dell’anno 2019)

SCORE ESG

Per ogni fondo ESG appartenente alla specifica categoria si è analizzato il portafoglio al 30 giugno 2019 e si è assegnato uno score ESG complessivo. Sulla base di questo score, si sono esclusi i fondi che sono risultati sotto la media.

Sono stati premiati, dunque, i fondi con il miglior rendimento a un anno che hanno evidenziato uno score ESG sopra la media della categoria.

Premio Alto Rendimento

19 marzo 2020 alle ore 15.30
Il Sole 24 ORE, Via Monte Rosa 91, Milano

Le categorie premiate

MIGLIOR FONDO

FONDI AZIONARI GEOGRAFICI

  • Miglior fondo Azionari America – Large Cap
  • Miglior fondo Azionari Europa – Large Cap
  • Miglior fondo Azionari Europa – Small Cap
  • Miglior fondo Azionari Euro – Large Cap
  • Miglior fondo Azionari Euro – Italia
  • Miglior fondo Azionari Emergenti – Globali
  • Miglior fondo Azionari Internazionali – Large Cap
  • Miglior fondo Azionari Internazionali – Small Cap

FONDO OBBLIGAZIONARIO

  • Miglior fondo Obbligazionari America – Diversificati
  • Miglior fondo Obbligazionari America – High Yield
  • Miglior fondo Obbligazionari Emergenti
  • Miglior fondo Obbligazionari Euro – Diversificati
  • Miglior fondo Obbligazionari Euro – Corporate
  • Miglior fondo Obbligazionari Internazionali – Diversificati
  • Miglior fondo Obblig Internazionali – High Yield
  • Miglior fondo Obbligazionari Misti

FONDI BILANCIATI e FLESSIBILI

  • Miglior fondo Bilanciati
  • Miglior fondo Bilanciati ad Orientamento Azionario
  • Miglior fondo Bilanciati ad Orientamento Obbligazionario
  • Miglior fondo Flessibili Total Return
  • Miglior fondo UCITS Alternativo

SPECIALE SRI

  • Miglior fondo – Azionari Ambiente
  • Miglior fondo – Az. America Large Cap
  • Miglior fondo – Az. Emergenti Globali
  • Miglior fondo – Az. Euro Large Cap
  • Miglior fondo – Az. Europa Large Cap
  • Miglior fondo – Az. Internazionali Large Cap

MIGLIOR GESTORE

ESTERO

  • Fondi esteri – Miglior gestore
  • Fondi esteri – Miglior gestore – II classificato
  • Fondi esteri – Miglior gestore – III classificato

ITALIA

Migliori SGR – GRUPPO SMALL

  • Fondi italiani “Small” – Miglior gestore
  • Fondi italiani “Small” – Miglior gestore – II classificato
  • Fondi italiani “Small” – Miglior gestore – III classificato

ITALIA

Migliori SGR – GRUPPO BIG

  • Fondi italiani “Big” – Miglior gestore
  • Fondi italiani “Big” – Miglior gestore – II classificato
  • Fondi italiani “Big” – Miglior gestore – III classificato